建倉期遭遇“磨底”行情 次新權益類(lèi)基金業(yè)績(jì)普遍不佳
兩市自5月份后連續下行，日前上證指數失守2700點(diǎn)，市場(chǎng)延續“磨底”行情。而5月份后成立的新基金建倉期遭遇“磨底”行情，次新權益類(lèi)基金業(yè)績(jì)普遍不佳。
建倉期表現普遍不佳
同花順iFinD數據顯示，截至9月11日，7月份后成立的190只基金(A/B/C類(lèi)份額分開(kāi)計算)中有82只凈值下跌，20只凈值已然為面值，88只下跌，平均跌幅0.43%。而6月份后成立的312只基金(A/B/C類(lèi)份額分開(kāi)計算)平均跌幅則已高達0.86%。
數據顯示，7月份后成立的基金中，凈值下跌的絕大多數為權益類(lèi)基金、可轉債基金和港股主題基金，絕大多數純債基金和定開(kāi)債基均取得正收益，而依然空倉的基金中，權益類(lèi)和偏債類(lèi)各占半數。
成立以來(lái)取得正收益的次新基金中，除東方臻選純債債券C因大額時(shí)候凈值大漲30%外， 87只基金中僅倆兩只基金收益超1%，其他基金收益均在1%以?xún)取?/p>
而由于建倉速度不宜，次新權益類(lèi)基金業(yè)績(jì)收尾差距較大。數據顯示，7月份以來(lái)負收益的基金中有47只基金跌幅在1%一下，22只基金跌幅超2%，僅7只基金成立以來(lái)跌幅超5%。這其中華寶香港中小C成立以來(lái)下跌12.66%，跌幅最大，銀華心怡靈活配置混合、長(cháng)城中證500兩只基金跌幅均超8%。
建倉速度致業(yè)績(jì)分化
今年下半年以來(lái)，雖然A股呈現反復震蕩走勢，但部分基金低位建倉依然熱情，而建倉速度不一也真是權益類(lèi)基金業(yè)績(jì)分化的主因。
有基金經(jīng)理認為，從股市歷史來(lái)看，磨底過(guò)程往往非常漫長(cháng)。后續可能會(huì )有一些結構性行情，但趨勢性行情的概率不大。從數據看，跌幅在1%以?xún)鹊?7只基金大多采取謹慎建倉策略，凈值波動(dòng)并不明顯，而銀華心怡靈活配置混合7月3日成立，其建倉速度與股市持續下跌疊加，導致其凈值兩個(gè)月跌幅超8%，此外，長(cháng)城中證500等基金成立于8月13日，短短一個(gè)月內凈值跌幅同樣超8%，其建倉度明顯快于其他基金。
除權益基金外，新成立的港股主題業(yè)績(jì)同樣不理想?？v觀(guān)8月，港股市場(chǎng)震蕩不止，最低時(shí)見(jiàn)26871點(diǎn)，后在央行重啟“逆周期因子”刺激人民幣匯率反彈及特朗普支持弱美元政策等利好因素下，月末恒指企穩，最終收27888點(diǎn)，月跌231點(diǎn)或2.43%。絕大多數板塊都出現下跌，僅5G概念帶動(dòng)電訊板塊微張，而前期熱門(mén)的板塊如公用事業(yè)等都出現了一定的回調，科技板塊因中報業(yè)績(jì)不及市場(chǎng)預期，整月連續下跌，直接拉低了主題基金業(yè)績(jì)。
恒生前?；鹫J為，港股仍將維持低位震蕩走勢：近期陸續公布的業(yè)績(jì)顯示龍頭企業(yè)的盈利仍具備較強的韌性，疊加邊際寬松的財政貨幣政策正在逐步改善經(jīng)濟增長(cháng)預期。另外，市場(chǎng)已經(jīng)將人民幣貶值，宏觀(guān)經(jīng)濟增速放緩，貿易戰等負面影響逐步反應到盈利預測及估值中去。綜上所述，短期內市場(chǎng)有望逐步確認底部。但經(jīng)濟慣性下滑將在短期內繼續打壓市場(chǎng)投資氣氛，加上中美貿易戰亦存在惡化發(fā)展的可能性，進(jìn)一步打擊風(fēng)險偏好，因此預計波動(dòng)率仍將維持在較高水平。
九泰基金宏觀(guān)策略組認為，就市場(chǎng)走向來(lái)看，基本面、資金面、政策面、情緒面均處于偏向抑制狀態(tài)，市場(chǎng)疲弱態(tài)勢還將延續，市場(chǎng)機會(huì )將主要體現為結構性機會(huì )，而該結構性機會(huì )核心基礎在于兩方面因素：一是行業(yè)估值和盈利匹配程度更為占優(yōu)帶來(lái)的配置偏好，二是政策端調整帶來(lái)的階段性和局部性機會(huì )。高景氣、高確定性以及受益政策催化明顯將是核心投資主線(xiàn)。
博時(shí)基金魏鳳春認為，美國9月大概率加息，仍將壓制全球市場(chǎng)風(fēng)險偏好，但國內政策調整積極，A股下行空間或有限。對A股保持中性，結構上關(guān)注金融與消費，輔以周期的交易型機會(huì )。(記者 張明江)
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