新三板公司寧波水表IPO過(guò)會(huì )：近兩年營(yíng)收下滑等問(wèn)題受關(guān)注
證監會(huì )昨日晚間發(fā)布的《第十七屆發(fā)審委2018年第153次會(huì )議審核結果公告》顯示，寧波水表股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“寧波水表”)首發(fā)申請獲通過(guò)，保薦機構是國元證券。
資料顯示，寧波水表主要從事機械水表和智能水表的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售，2016年1月15日在新三板掛牌，轉讓方式為協(xié)議轉讓。此次IPO，公司計劃募集資金6.64億元，用于年產(chǎn)405萬(wàn)臺智能水表擴產(chǎn)項目、技術(shù)研發(fā)中心建設項目、營(yíng)銷(xiāo)及服務(wù)網(wǎng)絡(luò )建設項目、信息化建設項目和補充流動(dòng)資金。
發(fā)審委會(huì )議對寧波水表提出詢(xún)問(wèn)的主要問(wèn)題有以下幾個(gè)：
1、報告期內公司銀行借款受托支付轉貸金額較大，存在通過(guò)非供應商且無(wú)采購背景的轉貸行為。請(1)分別就有采購背景及無(wú)采購背景兩種情形，說(shuō)明報告期內轉貸的金額及與凈資產(chǎn)的占比，轉貸的原因、資金流向和使用用途，是否存在違反有關(guān)法律法規的情形;(2)說(shuō)明主要通過(guò)奇力儀表轉貸的原因，是否存在不當利益安排。
2、寧波水表主要從事機械水表和智能水表的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售。報告期各期末在手訂單逐期下降，2016年度、2017年度營(yíng)業(yè)收入小幅下降。請(1)說(shuō)明報告期各期末在手訂單變動(dòng)趨勢及原因，是否存在營(yíng)業(yè)收入進(jìn)一步下降的風(fēng)險;(2)結合寧波水表的行業(yè)地位和核心競爭力，說(shuō)明業(yè)務(wù)前景及潛在風(fēng)險。
3、公司銷(xiāo)售模式分為直銷(xiāo)和經(jīng)銷(xiāo)，其中部分內銷(xiāo)和絕大部分外銷(xiāo)系通過(guò)經(jīng)銷(xiāo)模式進(jìn)行。請(1)報告期經(jīng)銷(xiāo)商的數量及其變動(dòng)情況是否合理，主要經(jīng)銷(xiāo)商的進(jìn)銷(xiāo)存情況，是否實(shí)現最終銷(xiāo)售;(2)選擇非簽約經(jīng)銷(xiāo)商的標準和條件，是否與非簽約經(jīng)銷(xiāo)商存在重大利益安排，是否存在相應的法律風(fēng)險，是否對公司持續盈利能力產(chǎn)生重大影響;(3)對經(jīng)銷(xiāo)商銷(xiāo)售產(chǎn)品的定價(jià)是否合理，主要產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)情況與同行業(yè)可比公司的變動(dòng)趨勢是否一致;(4)發(fā)行人與主要客戶(hù)是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，是否存在利益輸送情形。
4、報告期內，寧波水表綜合毛利率逐年提高。請說(shuō)明:(1)報告期綜合毛利率逐年提高的原因及合理性;(2)主要產(chǎn)品毛利率高于同行業(yè)可比公司，且主要產(chǎn)品毛利率變化趨勢與同行可比公司不一致的原因及合理性;(3)直銷(xiāo)模式與經(jīng)銷(xiāo)模式、國內銷(xiāo)售與國外銷(xiāo)售毛利率不一致的原因及合理性。
5、黃云昌控股的奇力儀表為第一大外協(xié)廠(chǎng)商，發(fā)行人經(jīng)銷(xiāo)商客戶(hù)寧波信弘輝進(jìn)出口有限公司系發(fā)行人董事張琳配偶實(shí)際控制，寧波鋁σ潛磧邢薰司一直為發(fā)行人前10大客戶(hù)，其實(shí)際控制人曾為發(fā)行人員工。請：(1)結合經(jīng)營(yíng)需求及奇力儀表的經(jīng)營(yíng)情況，說(shuō)明與奇力儀表合作的原因及必要性;(2)說(shuō)明發(fā)行人與黃云昌及其控制的企業(yè)是否發(fā)生非交易性的資金往來(lái)或存在其他利益輸送安排;(3)說(shuō)明與奇力儀表、德力儀表和信弘輝的相關(guān)交易價(jià)格是否公允，是否存在為公司代墊費用、代為承擔成本等情形。
