剛擺脫ST不久的天神娛樂(lè )，開(kāi)始甩賣(mài)資產(chǎn)創(chuàng )收。
6月15日，天神娛樂(lè )(002354.SZ)公告稱(chēng)，公司擬按總計約9.03億元的對價(jià)，轉讓持有的幻想悅游93.5417%股權。2017年，天神娛樂(lè )收購幻想悅游時(shí)，交易對價(jià)為34.17億元，三年半間，這筆交易打了個(gè)2.6折。
值得關(guān)注的是，接盤(pán)方為自然人李佳軒，他旗下的海南飛馳6月9日才成立，離公告日僅7天，而且公司注冊資本僅100萬(wàn)元。
在收購幻想悅游時(shí)，天神娛樂(lè )曾簽下對賭協(xié)議，標的在2016年和2017年達到業(yè)績(jì)承諾，但2018年未達標。
而在近一年時(shí)間里，天神娛樂(lè )通過(guò)債務(wù)重整和業(yè)務(wù)重整，2020年業(yè)績(jì)實(shí)現了扭虧為盈。2021年5月25日，天神娛樂(lè )正式撤銷(xiāo)退市風(fēng)險警告，實(shí)現“摘星脫帽”。
幻想悅游未完成業(yè)績(jì)對賭
天神娛樂(lè )瘋狂甩賣(mài)幻想悅游，而接盤(pán)俠李佳軒顯得頗為神秘。
6月15日，天神娛樂(lè )公告稱(chēng)，公司擬按總計約9.03億元的對價(jià)，轉讓持有的幻想悅游93.5417%股權。
其中，天神娛樂(lè )擬將持有幻想悅游83.175%的股權(對應幻想悅游注冊資本人民幣99.81萬(wàn)元)轉讓給海南飛馳千里科技合伙企業(yè)(有限合伙)(簡(jiǎn)稱(chēng)“海南飛馳”)，對應的股權轉讓價(jià)款約為8.03億元，該部分股權轉讓款擬通過(guò)股權轉讓款代付及債權債務(wù)抵銷(xiāo)的方式予以支付;公司擬將持有幻想悅游10.3667%的股權(對應幻想悅游注冊資本人民幣12.44萬(wàn)元)轉讓給CreactionNetworkLimited(HK)(簡(jiǎn)稱(chēng)“CNL”)，對應的股權轉讓價(jià)款為1億元，該部分股權轉讓款擬以現金支付。
本次交易后，天神娛樂(lè )不再持有幻想悅游股權，幻想悅游不再納入公司合并報表范圍。
資料顯示，2017年12月8日，天神娛樂(lè )通過(guò)發(fā)行股份及支付現金方式收購幻想悅游93.5417%的股權，交易對價(jià)為34.17億元。
34.17億元買(mǎi)進(jìn)，9.03億元賣(mài)出，三年半間，天神娛樂(lè )的這筆交易打了個(gè)2.6折。
值得注意的是，天神娛樂(lè )尚欠幻想悅游8.03億元往來(lái)款，該部分欠款將在本次交易中抵消相對應金額的股權轉讓款。
需要關(guān)注的是，海南飛馳2021年6月9日才成立，注冊資本僅100萬(wàn)元，公司由海南創(chuàng )游未來(lái)科技公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“海南創(chuàng )游”)持股99.99%。而海南創(chuàng )游2020年6月3日成立，公司大股東為李佳軒，持股99.99%。CNL注冊資本僅1萬(wàn)港元，由李佳軒100%持股。
神秘的李佳軒是誰(shuí)?天神娛樂(lè )僅表示，交易對方與公司、控股股東、實(shí)際控制人及公司前十名股東之間，以及與公司董事、監事、高級管理人員均不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。同時(shí)，李佳軒不屬于失信被執行人，具備履約能力。
資料顯示，幻想悅游是一家以網(wǎng)絡(luò )游戲海外發(fā)行及移動(dòng)精準廣告為主業(yè)的公司，2014和2015年凈利潤分別為5686.02萬(wàn)元、7842.65萬(wàn)元。
2016年發(fā)起收購時(shí)，交易對方曾做出業(yè)績(jì)承諾，幻想悅游2016年至2018年經(jīng)審計的扣非后凈利潤分別不低于2.69億元、3.5億元、4.37億元，三年累計不少于10.56億元。
此后，幻想悅游業(yè)績(jì)承諾進(jìn)行了下調，承諾2016年至2018年經(jīng)審計的扣非后凈利潤不低于2.5億元、3.25億元、4.06億元，三年累計不少于9.81億元。
盡管下修了對賭協(xié)議，但承諾金額依然遠高于幻想悅游2015年凈利潤水平。
天神娛樂(lè )2017年年報顯示，幻想悅游2016年度實(shí)際業(yè)績(jì)?yōu)?.57億元，達到業(yè)績(jì)承諾，2017年度實(shí)際業(yè)績(jì)?yōu)?.32億元，均達到業(yè)績(jì)承諾。
到了2018年，幻想悅游實(shí)際業(yè)績(jì)?yōu)?.41億元，未達到業(yè)績(jì)承諾。由此，針對收購幻想悅游產(chǎn)生的商譽(yù)，天神娛樂(lè )本年計提商譽(yù)減值準備17.02億元。
天神娛樂(lè )介紹，自2018年起，國內游戲版號暫停，監管收緊，國內游戲巨頭紛紛布局出海游戲業(yè)務(wù)，使得海外游戲發(fā)行市場(chǎng)競爭越發(fā)激烈?；孟霅傆巫鳛閱渭兊暮Ｍ庥螒虬l(fā)行商，隨著(zhù)近幾年游戲獲取成本和推廣費用的持續攀升，利潤空間受到嚴重擠壓，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)持續下滑。
重整扭虧后“摘星脫帽”
除了幻想悅游，天神娛樂(lè )此前收購的另一家企業(yè)也對賭失敗。
根據協(xié)議，合潤傳媒承諾2016年至2018年扣非凈利潤分別不低于5500萬(wàn)元、6875萬(wàn)元、8594萬(wàn)元，累加不少于20969萬(wàn)元。該公司三年實(shí)際完成合計為1.78億元，需補償3147萬(wàn)元。
合潤傳媒是一家內容營(yíng)銷(xiāo)公司，主要客戶(hù)為電視劇公司。由于2018年電視劇總體產(chǎn)量下滑，廣告植入市場(chǎng)容量縮水，廣告植入招商的難度增加;限古令等監管政策影響古裝劇等商業(yè)廣告規模;受娛樂(lè )圈補稅、天價(jià)片酬治理影響，電視臺綜藝招商規模下滑，合潤傳媒綜藝節目廣告內容受到影響;受數字營(yíng)銷(xiāo)及移動(dòng)端廣告市場(chǎng)份額擠壓，合潤傳媒新潮業(yè)務(wù)板塊受到影響。因此合潤傳媒的利潤空間進(jìn)一步被壓縮。
資料顯示，天神娛樂(lè )前身為大連科冕木業(yè)股份有限公司，于2010年2月在深交所上市，2014年經(jīng)重大資產(chǎn)重組主營(yíng)業(yè)務(wù)變更為電競游戲，代表作有《黎明之光》、《坦克風(fēng)云》、《傲劍》等游戲，還參與投資了《余罪》、《將夜》、《民國奇探》等影視劇。
天神娛樂(lè )的高光時(shí)刻在2015年，彼時(shí)，公司創(chuàng )始人朱曄以234萬(wàn)美元(約1500萬(wàn)元人民幣)拍下與巴菲特共進(jìn)午餐，公司股價(jià)一度沖到最高125.2元/股，成為國內互聯(lián)網(wǎng)文娛產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)。
2015年至2017年，天神娛樂(lè )營(yíng)收分別達9.41億元、16.75億元、31.01億元;歸母凈利潤分別達3.62億元、5.47億元、10.20億元。
然而，2018年5月，時(shí)任董事長(cháng)兼總經(jīng)理朱曄因涉嫌違反證券法律法規，被證監會(huì )立案調查。同年9月，朱曄申請辭去公司董事、董事長(cháng)、總經(jīng)理、法定代表人等職務(wù)。辭職后擔任公司戰略顧問(wèn)，為公司的發(fā)展戰略和重大決策建言獻策。
此后，天神娛樂(lè )進(jìn)入了持續的“衰退期”。
2018年至2020年，天神娛樂(lè )實(shí)現營(yíng)業(yè)收入分別為25.99億元、13.35億元、9.96億元;凈利潤分別為-71.51億元、-11.98億元、1.53億元;扣非后凈利潤分別為-61.65億元、-11.96億元、-24.43億元。
在近一年時(shí)間里，天神娛樂(lè )通過(guò)債務(wù)重整和業(yè)務(wù)重整，全額化解了公司債務(wù)，解決了困擾公司發(fā)展的巨額債務(wù)負擔，2020年業(yè)績(jì)實(shí)現了扭虧為盈。
2021年5月25日，天神娛樂(lè )正式撤銷(xiāo)退市風(fēng)險警告，實(shí)現“摘星脫帽”。公司表示，通過(guò)此次交易，進(jìn)一步充實(shí)現金流，為后續業(yè)務(wù)發(fā)展打下堅實(shí)基礎。
(記者 金度)
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