8月19日，北京商報記者從西南證券發(fā)布的古井貢酒公司深度報告了解到，西南證券預計古井貢酒業(yè)績(jì)彈性將持續釋放，首次給予“買(mǎi)入”評級。
報告中指出，受益于消費升級，徽酒主流價(jià)格帶升至200元左右，預計未來(lái)三年省內次高端復合增速 20%以上，古井貢酒將充分受益于徽酒結構升級和份額集中紅利。當前古井貢酒聚焦發(fā)力次高端，在省內格局向好疊加品牌勢能釋放的背景下，全國化擴張成效顯著(zhù)，華北、華南、江浙滬等市場(chǎng)均實(shí)現高速增長(cháng)，省外擴張有望取得新突破，預計未來(lái)三年省外復合增速 20%以上。未來(lái) 3至5年是古井貢酒快節奏的產(chǎn)品結構升級和全國化擴張的黃金時(shí)期，伴隨著(zhù)毛利率提升和費用率邊際遞減，業(yè)績(jì)彈性將持續釋放。
西南證券預計古井貢酒2021至2023年歸母凈利潤復合增速30%左右， 給予古井貢酒2021 年55倍估值，對應目標價(jià)257.40元。
(記者 趙述評 實(shí)習記者 王傲)
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