電能，是現代社會(huì )的基礎！
不論是煤炭、石油、天然氣，都是太陽(yáng)能的一種儲存方式，過(guò)去我們受限于科技，只能利用過(guò)往地球通過(guò)各種途徑儲存起來(lái)的太陽(yáng)能。我們知道，植物自然光合作用對太陽(yáng)光的轉換效率是 1%，通過(guò)億萬(wàn)年的累積才儲存了夠我們工業(yè)革命的資源，這些資源用一點(diǎn)就少一點(diǎn)，并且在使用過(guò)程中又還原出了大量二氧化碳導致地球升溫。所以不論是資源持續利用還是地球環(huán)境保護，都迫使我們必須尋找另一條路！
(資料圖)
既然煤炭、石油、天然氣，都是太陽(yáng)資源的間接品，我們能不能直接利用太陽(yáng)能呢？
1979 年美國總統卡特站在白宮屋頂新裝的太陽(yáng)能板面前，高調宣布美國有史以來(lái)最偉大最令人激動(dòng)的冒險開(kāi)始了，太陽(yáng)，才是未來(lái)！開(kāi)啟了太陽(yáng)能的利用篇章，只是當時(shí)白宮花 2 萬(wàn) 8 千美金裝的這個(gè)太陽(yáng)能，卻只夠廚房熱水使用。
太陽(yáng)能，有個(gè)缺點(diǎn)：能量密度低，即光能照射到每平方米地球上的能量很少，而要達到收集利用效率，就要犧牲面積。用足夠大的面積來(lái)補償太陽(yáng)能的能量密度差！在收集過(guò)程中，我們需要關(guān)注太陽(yáng)能的轉換效率，這就好比你每月賺 5000，但你花銷(xiāo) 6000，這就收支不平衡了，要么換工作要么省吃簡(jiǎn)用。發(fā)展太陽(yáng)能，也有這個(gè)轉換效率的要求，因為開(kāi)支端有光伏組件生產(chǎn)所消耗的硅料、硅片、電池、玻璃、鋁邊框、EVA 膠膜、背板、接線(xiàn)盒，安裝時(shí)需要的支架、線(xiàn)材、逆變器、土地、人工等成本。這些消耗掉的資源要求收入端光伏組件的光電轉換效率至少在 15% 以上，才能達到基本的收支平衡！才有開(kāi)發(fā)利用的意義！
經(jīng)過(guò)多年堅持不懈的發(fā)展，現在光伏組件轉換效率達到了 22% 左右，這意味著(zhù)光伏不僅可以做為一種獨立的能源使用，還超過(guò)了傳統能源的使用成本！這非常重要，任何一種技術(shù)變革，都建立在效率優(yōu)先之上! 汽車(chē)替代馬車(chē)、手機替代信件、槍炮替代刀劍、工業(yè)替代人工，大規模普及的前提，一定是比之前更高效、更便宜。
光伏，現在資源獲取上比傳統化石能源更便利，更不受化石能源分布的限制。成本上也低于傳統化石能源！所以，不論是從資源可持續性上還是地球未來(lái)看：光伏，都必將大展宏圖！
組件效率，不僅是光伏行業(yè)發(fā)展的首要條件，也是企業(yè)發(fā)展的命門(mén)！
如果說(shuō)組件效率是收入端，那光伏電站的各類(lèi)建設成本就是支出端。
光伏發(fā)展初期時(shí)，面臨兩個(gè)問(wèn)題：支出過(guò)大，收入太低。
支出過(guò)大：生產(chǎn)組件所需要的所有資源，包括硅料、硅片、電池、組件等。這些資源，有些設備需要進(jìn)口，有些原料需要進(jìn)口，甚至有些技術(shù)還需要進(jìn)口，這都導致了光伏組件整體的成本過(guò)高。
收入太低：因為技術(shù)的不成熟，設備的不完善，所以組件效率太低，投資回報率是負數。
只能依靠補貼度日，而光伏產(chǎn)業(yè)就是在兩頭不穩下，奮力前行。
首先容易解決的，就是縮衣節食，支出端：硅料先是通過(guò)設備國產(chǎn)化，不再依賴(lài)進(jìn)口，成本不斷下降，使硅料占組件的成本不斷降低，其次是硅片通過(guò) RCZ 實(shí)現連續拉晶，金剛線(xiàn)切割等更是降低了硅片成本。還有 EVA 膠膜國產(chǎn)化，電池、組件等設備的國產(chǎn)化，而誰(shuí)首先實(shí)現了縮衣節食這個(gè)方法，誰(shuí)就獲得了成功的秘訣。顯然，在支出端做成功的就是現有各行業(yè)的龍頭企業(yè)，硅料：通威，硅片：隆基，EVA 膠膜：福斯特，光伏設備：捷佳偉創(chuàng )、晶盛機電、奧特維、連城數控、帝爾激光等
收入端：光伏應用的基礎看對太陽(yáng)能的轉換效率，轉換效率越高，每平方米發(fā)的電也就越高，使用的土地面積也就越小。組件在整個(gè)光伏電站的建設成本中，占 40%，如果組件轉換效率每提升 1%，光伏電站整體的成本就下降 5% 左右，可見(jiàn)光伏轉換效率有多重要。
現在很多環(huán)節的支出端大的技術(shù)變革已經(jīng)完成，大幅降本已很難，所以未來(lái)的希望主要在收入端的增長(cháng)：效率提升，光伏降本增效的核心！具體到產(chǎn)品是組件轉換效率，更具體就是電池，組件的構成是：
在這些材料中、鋁邊框、玻璃、背板、接線(xiàn)盒、硅膠等已然經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，成本繼續向下的可能性很小，他們在組件成本中相對穩定。這些年，主要靠電池片效率不斷的向上突破，來(lái)降低整體組件價(jià)格。比如電池占組件成本 60%，其它占組件 40%。若電池效率提高 1 倍，其它占據 40% 的成本就可以被動(dòng)下降 50%！從來(lái)讓整個(gè)組件顯的更便宜！創(chuàng )造更大的經(jīng)濟價(jià)值！
從上圖我們可以看出，電池是組件發(fā)電的核心，但既脆又薄，需要 EVA 膠膜，玻璃背板保護起來(lái)，這就會(huì )造成電池效率的損失，業(yè)內稱(chēng)為組件封裝功率損失 CTM。
聊電池，首先就要說(shuō)一下太陽(yáng)光，
太陽(yáng)，是太陽(yáng)系里唯一的恒星，體積是地球的 130 萬(wàn)倍，內部不斷地進(jìn)行原子核反應而產(chǎn)生大量的熱能和光能，由于地球特殊的位置，光和熱讓地球擁有了世間萬(wàn)物！照射到地球上的光，一般分為可見(jiàn)光，紅外線(xiàn)，紫外線(xiàn)三種?？梢?jiàn)光就是由紫、藍、青、綠、黃、橙、紅融合而成的白色光，占太陽(yáng)光總能量的 50%，光譜 400-760nm 波長(cháng)之間。
紅外線(xiàn)就是紅光以外的光能，占總能量的 43%，光譜 760nm 以上。
紫外線(xiàn)就是紫光以外的光能，占總能量的 7%，光譜 10-400nm 波長(cháng)之間。
從上圖可以看出，光的能量區主要集中在可見(jiàn)光 400-760nm 波長(cháng)之間，如果能高效利用這段波長(cháng)，就成了光伏發(fā)展首先要解決的問(wèn)題。為什么首先實(shí)現光伏發(fā)電量產(chǎn)應用的是硅而不是鈣鈦礦、化合物薄膜？一是因為硅占地球總重量的 25.7%，僅次于氧。獲取方便，便宜。二是硅的光譜響應在 400-1100nm 波長(cháng)之間，也就是可以利用太陽(yáng)光至少 75% 的能量。而在利用光能過(guò)程中，有 20% 至 30% 為透射損失，約 30% 為量子損失，約 10% 為載流子復合、表面反射損失及串聯(lián)電阻損失，最終晶體硅太陽(yáng)能電池理論極限效率 :29.43%！這是晶硅的極限也是終章！
經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，現在應用最廣泛的 PERC 電池量產(chǎn)效率達 23% 左右，極限效率為 24.5%。未來(lái)提升空間有限，市場(chǎng)急需下一代電池技術(shù)來(lái)提高轉換效率。
當下最火的有三種適合量產(chǎn)的技術(shù)：
TOPCON 技術(shù)，量產(chǎn)效率 24.5% 左右，極限效率 28.7%。
HJT 異質(zhì)結技術(shù)，量產(chǎn)效率 24.7% 左右，極限效率 28.5%。
XBC 背接觸技術(shù)，量產(chǎn)效率 25.3% 左右，極限效率 29.2%.
首先說(shuō)一下 TOPCON 技術(shù)，這個(gè)技術(shù)是 PERC 的升級款，和 PERC 技術(shù)有很高兼容性，只需要新增硼發(fā)射極的制備、生長(cháng)隧穿氧化層、沉積多晶硅并對其進(jìn)行摻雜、擴散后的清洗等四道工序即可。但因為其復雜的工藝，及單晶硅轉換效率 29.43% 的限制，不論 TOPCON 做的如何優(yōu)秀，良率如何高，也不可能突破 29.43%，所以說(shuō) ,TOPCON 從出生那刻起，就注定了他的命運！
李振國說(shuō)過(guò)，TOPCON 是過(guò)渡技術(shù)，根源就在此，TOPCON 是有天花板的，而且這個(gè)天花板并不是晶硅極限 29.43%，也不是 TOPCON 極限 28.7%，可能更低。
而異質(zhì)結就不同了，他是單晶硅和非晶硅薄膜的綜合體。單晶硅的光譜利用范圍是 400-1100nm 波長(cháng)，超出這個(gè)范圍的其它波長(cháng)照到電池上，只會(huì )讓電池發(fā)熱，不能發(fā)電。
而非晶硅薄膜的光譜利用范圍比單晶硅高出一個(gè)數量級，因而它比單晶硅對太陽(yáng)能輻射的吸收率要高的多，用僅有 1um 厚非晶硅薄膜就能吸收 90% 有用的太陽(yáng)能。從光伏基礎物理上就注定異質(zhì)結電池才是光伏的未來(lái)！現在單晶硅可以疊非晶硅薄膜，未來(lái)也可以疊鈣鈦礦等。而做為 HJT 的基礎版，隆基可量產(chǎn) 26.81% 異質(zhì)結技術(shù)，就可能是 HJT 第一代大規模量產(chǎn)產(chǎn)品，這將為未來(lái)打開(kāi)一扇新的窗戶(hù)，隆基最新在可量產(chǎn)硅片上實(shí)現 HJT 疊層電池 33.5% 的效率，就說(shuō)明，未來(lái)的大門(mén)將會(huì )不再受 29.43% 的限制！向著(zhù) 33.5%，40% 轉換效率進(jìn)發(fā)！新的世界新的大門(mén)，技術(shù)將再次出現躍升現象。效率大幅提高，什么是未來(lái)，這才是未來(lái)！如果說(shuō)晶硅電池是電話(huà)，那疊層電池就是智能機！
XBC 電池，是所有背接觸電池的統稱(chēng)，不論是愛(ài)旭的 ABC，還是隆基的 HPBC，都是 XBC 的一類(lèi)。HPBC 電池其實(shí)是 P 型 TOPCON 技術(shù)以及 IBC 技術(shù)的融合結果，業(yè)內人士稱(chēng)為縫合怪。特點(diǎn)是正面無(wú)柵線(xiàn)，電池發(fā)射區和基區的電極均處于背面，正面可以接近 100% 吸收太陽(yáng)能，并且正面沒(méi)有金屬電極后，不需要再考慮前表面的金屬接觸問(wèn)題，可以在前面摻雜時(shí)盡量降低摻雜濃度，從而降低載流子的復合，提高短路電流。而移到背面的柵線(xiàn)可以不再考慮寬度遮光的影響，可以容許較寬的金屬柵線(xiàn)來(lái)降低串聯(lián)電阻從而提高填充因子，轉換效率高，美觀(guān)度高！不僅可以用 P 型 TOPCON 與 IBC 融合，還可以用 N 型 TOPCON 與 IBC 融合。但 XBC 的優(yōu)點(diǎn)如果僅僅如此，那他和 TOPCON 也并無(wú)二致，也會(huì )受 29.43% 的詛咒。XBC 好就好在，不僅可以是 TOPCON 與 IBC 的融合，還可以是 HJT 與 IBC 的融合，甚至是鈣鈦礦與 IBC 的融合。未來(lái)市場(chǎng)空間一點(diǎn)不弱于 HJT！
由此可見(jiàn)，集中式 HJT 與分布式 XBC，將是打開(kāi)未來(lái)之窗的鑰匙，誰(shuí)掌握了這兩種技術(shù)，誰(shuí)就擁有了未來(lái)。
好了，說(shuō)到這里，我們就要先排除一部分企業(yè)，在支出端，我們都知道已經(jīng)完成了強身健體，比如硅料，硅片、組件環(huán)節，不大可能有什么新技術(shù)足以改變行業(yè)，那在這時(shí)候沖進(jìn)來(lái)的新勢力企業(yè)，他們能為行業(yè)帶來(lái)什么？能做什么貢獻呢？他們什么也做不了！他們沖進(jìn)來(lái)的原因，是看到成本 1 塊的東西，賣(mài) 1.8，于是他們就想，我做出來(lái) 1.1，1.2，那我賣(mài) 1.5 是不是也賺錢(qián)？這才是支撐他們沖進(jìn)來(lái)的動(dòng)力！我并不需要顛覆誰(shuí)，我只需要比你之前賣(mài)的低，就可以。所以對于這類(lèi)沖進(jìn)來(lái)的企業(yè)，市場(chǎng)可以賣(mài) 300 的硅料，也可以賣(mài) 60，硅片毛利率可以 35%，也可以 10%，市場(chǎng)變化主打的就是一個(gè)成本線(xiàn)問(wèn)題，以前認為成本高一點(diǎn)也能活的，現在再看？能活嗎？所以投資首先要排除掉沖進(jìn)來(lái)沒(méi)有優(yōu)勢沒(méi)有創(chuàng )新的企業(yè)。
其次對電池技術(shù)方面，上面分析 TOPCON 已經(jīng)很明顯了，他沒(méi)有未來(lái)，也許這二年你可以趴上去吸二口，但你不能當飯吃。誰(shuí) TOPCON 產(chǎn)能多，誰(shuí)未來(lái)就岌岌可危，因為 TOPCON 所有設備無(wú)法兼容 HJT，如果賭注都壓到了 TOPCON 身上，最終會(huì )一把輸完，成為沉沒(méi)資產(chǎn)！而且留給 TOPCON 的窗口期太短了，成本還沒(méi)收回，可能 HJT 就量產(chǎn)了，到時(shí)就岌岌可危！所以誰(shuí) TOPCON 產(chǎn)能多，一定要遠離他?。』灿?TOPCON，但隆基還有 HPBC，即使 TOPCON 掛了，他設備也可以拿過(guò)來(lái)改 HPBC。沒(méi)錯，PERC 設備改 HPBC 其實(shí)不劃算，但 TOPCON 改 HPBC，巨劃算！這點(diǎn)怕是出乎市場(chǎng)意料之外。）
那既然支出端技術(shù)變化不大，那就不投唄？我只投電池效率端如何？找誰(shuí)做的好不就得了？
嗯，可以很誠實(shí)的告訴你，現在除了設備端，一體化里做的好的，只有隆基綠能！
但市場(chǎng)似乎不怎么認可，因為連賣(mài)鞋的都可以做 HJT，顯然這技術(shù)爛大街，誠然，起源于 1974 年的 HJT 技術(shù)，至今接近 50 年了，但現有的 HJT 試產(chǎn)企業(yè)，走的是什么路？是沿著(zhù)前人走的路在走。要么設備全進(jìn)口，要么工藝完全復制，或者輔材想辦法國產(chǎn)化。這就是現有 HJT 企業(yè)的路子。但經(jīng)過(guò)這么多年，HJT 明明擁有超短的工序，很高的效率空間，為什么打不開(kāi)市場(chǎng)？靶材、耗材僅這兩項，就封死了 HJT 大規模量產(chǎn)的道路！
HJT 雖然是平臺技術(shù)，但要上這個(gè)平臺，首先要解決的并不是效率，正如單晶硅普及一樣，要先在支出端下狠手，設備不僅要國產(chǎn)化，還要定制化，工序要改良，靶材、耗材要想辦法，比如 HJT 低溫銀漿，這個(gè)占非硅成本達到 30% 左右。我們是不是可以不用低溫銀漿？用銅電鍍行不行？所以下一屆電池設備龍頭企業(yè)，一定是解決了 HJT、XBC 國產(chǎn)化的企業(yè)，下一屆輔材，耗材，同樣是解決了量產(chǎn)難題的企業(yè)。而關(guān)鍵的 HJT 電池企業(yè)，如果你看看現在已經(jīng)量產(chǎn)的企業(yè)，他走的是什么路？你就明白，他注定是失敗的！
XBC 同樣是早在 2004 年就已經(jīng)在國外實(shí)現量產(chǎn)的技術(shù)，但問(wèn)題的關(guān)鍵還在于成本！對，不論 HJT、XBC，都要先解決縮衣節食！而且效率上不能損失太多！正所謂，只有身體好了才能出來(lái)工作賺錢(qián)，身體不好，干的越多，花的就越多，那標準是什么呢 ?
PERC 成本，就是很好的參照物，因為對于初代階段，效率提升顯然沒(méi)有降本來(lái)的快，誰(shuí)的 HJT 電池成本，XBC 電池成本能與 PERC 打平，誰(shuí)就擁有了那把鑰匙?，F在市場(chǎng)上都在說(shuō)我 HJT 溢價(jià) PERC 多少多少，ABC 電池可以溢價(jià) PERC 多少多少，似乎只有溢價(jià)才能體現技術(shù)的先進(jìn)性。其實(shí)這是一種錯誤思想，現在市場(chǎng)所以溢價(jià)是因為成本遠高于 PERC，而效率卻提升有限。你的溢價(jià)分食的不是靠效率提升賺的錢(qián)，而是因為成本高，迫于無(wú)奈只能用你微弱提升的效率來(lái)侵占電站建設節省那部分的錢(qián)，電站并沒(méi)有占多少便宜??！提效降本并不明顯。光伏的本質(zhì)是什么？是度電成本，誰(shuí)度電成本低，誰(shuí)就有優(yōu)勢，并不是誰(shuí)溢價(jià)高誰(shuí)有優(yōu)勢！
所以 HJT、XBC 發(fā)展一定是成本向 PERC 靠攏，效率超過(guò) PERC，賺的是什么錢(qián)？賺的是功率錢(qián)，PERC1W 賣(mài) 1.5，HJT 1W 也賣(mài) 1.5，但 PERC 一塊板 550W，HJT 一塊板 600W，HJT 多出來(lái)的 50W，就可以節約建設電站那部分費用。這才是正道。而不是去想提高溢價(jià)怎么分食多 50W 省下來(lái)建電站那些費用。當然，XBC 因為其附加了美觀(guān)屬性，給了特殊用途，不再是純發(fā)電，還有外觀(guān)要求，給一定溢價(jià)也是必要的，但這個(gè)度，是建立在你愿意為美觀(guān)付出多少溢價(jià)的問(wèn)題！所以溢價(jià)越低才越有競爭力，而不是越高！
隆基在這兩條技術(shù)路線(xiàn)上，都在遵循著(zhù)平價(jià)原則。這是大規模量產(chǎn)的必要條件，不要過(guò)高的期望溢價(jià)。光伏本質(zhì)是降本增效！
現在你再回過(guò)頭來(lái)看，就會(huì )明白光伏電池片 2022 年以前，利潤為什么一直表現很差，2022 年電池環(huán)節卻很暴利，說(shuō)明大家都不再擴 PERC 了。聰明的一體化企業(yè)留著(zhù)電池產(chǎn)能，寧可外采，也不擴，很明顯就是在等新技術(shù)。所以愛(ài)旭、通威這類(lèi)專(zhuān)業(yè)電池廠(chǎng)才能吃飽。但要明白，并不是一體化企業(yè)仁慈。而是一體化企業(yè)在等一個(gè)一擊必殺的機會(huì )！電池這條路走錯，專(zhuān)業(yè)的電池廠(chǎng)會(huì )死、一體化企業(yè)會(huì )殘！
而隆基，左手 HPBC，右手 HJT，現在就是隆基最好的時(shí)候！市場(chǎng)被隆基以前的成功所迷惑，認為隆基只要走以前的路才會(huì )更好，以為隆基不擴硅片、電池、組件，就不行了。其實(shí)大錯特錯，身體強健就可以努力工作了，而如果一直在硅片行業(yè)強健身體，那就會(huì )限制隆基的發(fā)展前景，讓隆基去參與行業(yè)內卷，這就是將過(guò)多的資源投入到制造業(yè)了！行業(yè)是變化的，隆基現在果斷換到了更高的賽道。眼界也更遠更高！電池是技術(shù)創(chuàng )新，誰(shuí)擁有電池新技術(shù)，誰(shuí)就擁有未來(lái)！而效率空間非常非常大！以前有人看錯了隆基，隆基還是那個(gè)隆基，未來(lái)還會(huì )有人看錯隆基，但隆基還是那個(gè)隆基。他不變的是一直在追求度電成本！他變的是追求度電成本的方法！而有些人，卻因為自己的無(wú)知，被市場(chǎng)各光伏企業(yè)出于這樣那樣的原因所做的動(dòng)作所迷惑，認為隆基變了！
現在隆基股價(jià)大幅下跌，股價(jià)只有 29 元，可能很多人以為隆基變了給出錯誤定價(jià)的結果。但我仍然持倉，是因為我看到了隆基從來(lái)沒(méi)有變。我相信，堅守光伏降本增效，才是企業(yè)發(fā)展的第一要素！$ 隆基綠能 ( SH601012 ) $ $ 晶科能源 ( SH688223 ) $ $ 通威股份 ( SH600438 ) $ # 光伏 # $@今日話(huà)題
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