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華創(chuàng )證券近日研報指出，白酒行業(yè)方面，業(yè)績(jì)和價(jià)盤(pán)指標有望平穩穿越周期，優(yōu)選確定性龍頭。以茅臺為首，當前行業(yè)頭部酒企管理水平已顯著(zhù)提升，產(chǎn)品端趨向矩陣式布局，渠道體系化數字化等改革加速推進(jìn)，供給端較以往周期更加“有為而治”，頭部酒企或將化解價(jià)格和業(yè)績(jì)波動(dòng)性的風(fēng)險。當前地產(chǎn)、利率、稅收等系列宏觀(guān)政策切實(shí)落地，需求和信心得以托底，消費從負循環(huán)扭轉企穩的信號已現，年內看當前頭部企業(yè)回款進(jìn)度均較超預期，渠道指標保持健康，業(yè)績(jì)確定性較強。下半年旺季催化增多，行業(yè)漸進(jìn)式改善方向不變，可以樂(lè )觀(guān)看待24年春節剛性消費，看好23Q4備貨行情。
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