6月6日，成都圣諾生物迎來了部分股份解禁。對于高收益的科創板而言，機遇和風險充滿了更多博弈。在圣諾生物在上市的1年中，其企業發展與商業版圖經歷了多維度的變化。因此，更為清晰地了解企業現狀，成為我們入市的前提。
深耕細分領域，凸顯競爭力
圣諾生物成立于2001年，國家高新技術企業，主營業務為多肽及多肽相關產品的研發、生產、銷售。曾獲四川多肽藥物工程技術研究中心、四川省重大科技成果轉化工程示范等多項榮譽。
在上市前，原料藥、制劑、CDMO是其核心業務，原料藥主要有比伐盧定、生長抑素、胸腺法新、依替巴肽、利拉魯肽等；制劑種類較多，覆蓋生殖、肢端肥大、HIV、慢性乙型肝炎等領域。圣諾生物自成立之初就在為多肽創新藥企業提供CDMO服務，在此基礎上，逐漸建立了多肽原料藥和多肽制劑的全產業鏈生產平臺。
圖片來源于圣諾生物官網
上市后的一年中，圣諾生物對其產業賽道進行了拓寬，首先是抓住新冠藥物概念，以6500萬元人民幣收購了奧達生物一項專利技術。該技術將用于研發一款多肽新冠特效藥，用于治療與預防包含新冠病毒（2019-nCoV）在內的多種冠狀病毒；其次是對醫美產業的布局，其一為通過全資子公司圣蓉朗科認購了廣州圣婧尚美生物科技有限公司的新增注冊資本，圣婧主營業務為多肽醫美產品的研產銷，與服務的提供，并且圣諾生物前期也將為其供應原材料；其二為對成都格純生物醫藥有限公司新增注冊資本的認購，成都格純主營業務涉及了原料藥、醫藥中間體、化妝品原料、道地中藥材研究、天然產物提取物等。
多板塊布局是圣諾生物對于延伸多肽產業鏈追求的體現：原料藥、制劑為基礎，CDMO是產業實力的背書，而新冠概念與醫美賽道則是針對當前大環境下孵化的新增長點。同時，它反映出圣諾生物區別于產業同行的競爭力，體現出產業龍頭對細分領域推動的帶頭作用。
后疫情時代，研發“不躺平”
QYResearch曾統計和預測：未來多肽藥物市場將以 7.9％的年均復合增長率增長，2021年達到358億美元市場規模，2027 年將達到 495 億美元水平，多肽藥物市場仍具有巨大增長空間。
而我國多肽產業起步晚，國產多肽藥物無論是制劑品種還是市場規模，都還遠遠落后于發達國家。對于國內多肽先驅而言，多肽領域既是汪洋藍海也是荊棘之地。
在發展初期，圣諾生物由多肽仿制藥品種入手，通過數年積累，逐漸取得多個品種的原料規?；a技術，拿下了數個國內生產批件與美國DMF備案，并在現有成果上對其進行延伸開發，突破完成合成難度較大的仿制原料藥。隨著時間推動與時機的成熟，圣諾生物將目光轉移到了新冠特效藥這一戰略中。
后疫情時代，國內并未進入“躺贏階段”，在國外共存觀念的影響下，一度向我們提出了更為嚴苛的抗疫要求。一時間，新冠特效藥成為投資者眼中的“香餑餑”，這一關乎民族興衰、同時又具有極高商業價值的產業已吸引了不少企業接踵。目前，國內有不少于10家企業正發力新冠特效藥賽道，但輝瑞之后，尚無上市者。
圣諾生物所獲專利授權：一種廣譜冠狀病毒膜融合抑制劑及其藥物用途
（圖片來源：國家知識產權局官網）
2022年，圣諾生物以奧達生物抗新冠病毒多肽藥物專利的受讓，宣告入局新冠賽道。據相關資料，這項專利將用于研發一款鼻噴類多肽新冠特效藥，該項目計劃于2022年底申請中國的臨床批件，預計完成項目需耗時2-3年，預計總投入為人民幣1.75億元。
對于醫藥行業而言，研發向來不是一件易事，周期長、投入高，充滿了大量不確定性因素讓很多企業望而卻步?？梢哉f，研發既是對藥企實力的考驗，也是對企業自身價值的一種突破。而當前形勢下，新冠特效藥不僅僅是抗疫剛性需求，更承載著民族發展的重任，掌握自主產權新冠特效藥的重要性不言而喻。對于圣諾生物而言，這是對賽道的拓展，同時也肩負著相應的時代使命。
同年，圣諾生物入局醫美產業，以認購形式將多肽應用拓寬到多肽醫美產品、服務、化妝品原料、道地中藥材等領域。就國內現有的多肽醫美市場而言，其認知仍普遍停留在抗皺、抗衰老功效下，且產品相對混亂，缺乏頭部產品。在此背景下，圣諾生物入局醫美，主要有三個關注點：一、科班出身，對于多肽醫美產業起到規范、完善與推動作用；二、促進多肽產品在醫美領域更廣泛地落地，為醫美產業帶來新繁榮、新增長，搶占紅利先機；三、賽道屬于新興民生范疇，企業責任感得以充分體現，有望受到政策加持。
從財報看企業運營“晴雨表”
圣諾生物2021年年報數據：公司實現營業收入3.87億元，同比增長2.05%，凈利潤6125.28萬元，同比增長2.09%。
2022年Q1季報數據：公司實現營業收入8074.48萬元，同比下降13.44%，凈利潤1429.29萬元，同比增長22.64%，基本每股收益為0.18元。
從企業運營的“晴雨表”上看，受國家集采影響，圣諾生物在營收略有下降，但利潤端保持穩健增長，運營效率穩定，盈利空間較好。
在我們關注一支股票的背后，往往有很多無法量化卻值得留意的成分，隨著解禁之日的到來，各方機構會進入博弈，然而其產業價值、賽道潛力卻依然客觀存在。值得我們思考的是，對于投資者而言它是否更是一個介入與布局的良好機會？所謂道阻漫漫，風物長宜放眼量。
免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據。
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