【導語】2023上半年,消費需求持續走低、“價格戰”讓不少上市車企犧牲盈利,江淮汽車為什么能跑贏?
注:江淮汽車技術中心
【正文】
2023上半年,中國車市承壓前行。中國汽車流通協會統計數據顯示,今年1-6月,市場需求持續走低,并且在6月市場需求指數跌至40%以下。與此同時,新能源浪潮快速來襲,智能化熱潮在資本市場高潮迭起。怎樣在銷量、利潤之間取舍,不僅是擺在所有中國汽車業上市公司面前的一道必答題,同時也是投資人關注的重頭戲。
反觀江淮汽車,不僅整體銷量、出口增速全面領先行業平均水平,同時凈利潤大幅增長。
這不禁令人好奇,為什么江淮汽車能跑贏2023上半場,面對全新開啟的下半年,江淮汽車又將給人們帶來哪些新的期待?
車市增速放緩,全面跑贏大盤
回看2023年初,中國車市雖然告別了新能源汽車國家補貼,和為期7個月的部分30萬以內乘用車購置稅減半政策,但由于全社會同時也結束了三年的疫情困擾,整個汽車行業都對重啟的車市充滿期待、摩拳擦掌。于是,一場席卷全國多地的價格戰在一季度瞬間打響,導致消費者紛紛持幣觀望。
據中國汽車工業協會(以下簡稱“中汽協”)公布的數據顯示,得益于中央和地方促銷費政策相繼落地、國六切換,以及全國多地的營銷活動等,中國汽車行業順利走出了一季度的市場過渡期,二季度形勢明顯好轉,上半年車市逐步恢復,整體累計產銷以9.3%和9.8%的同比增幅,重回正增長通道。值得一提的是,其中新能源和出口仍然是中國汽車業兩大增長點。
聚焦各大傳統汽車集團,2023上半年普遍沒能交上一份令人滿意的答卷。據《汽車K線》統計,截至2023年6月,仍然有部分傳統大型汽車集團累計銷量同比下跌,而實現上漲的,漲幅也普遍在個位數。
不過江淮汽車是個例外。
注:江淮釔為品牌首款車—釔為3
據其6月產銷快報顯示,江淮汽車上半年累計銷量為27.88萬輛,同比增幅達到了18.53%,不僅遠超其他傳統大型汽車集團,同時也明顯領先于中汽協公布的行業平均增速。更重要的是,從上半年累計銷量表現來看,江淮汽車年度目標完成率已經達到了44.4%,在所有傳統大型汽車集團中,位居第一。
有人說跑贏大盤或許是同行的襯托,從江淮汽車自身來看,2023上半年整體銷量回暖的同時,還實現了全新價值架構下的商乘并舉。繼上年同期扭轉“商強乘弱”的格局后,2023上半年,兩大板塊全面重回正增長,其中乘用車板塊同比增速更是達到了29.09%,接近三成,江淮汽車乘用車板塊銷量占比進一步提升至58.3%。
注:千臺JAC皮卡進軍墨西哥市場
更為關鍵的是,江淮汽車上半年出口量達到了8.92萬輛,同比增長82.98%,增速超過中汽協公布的行業平均水平近8個百分點。出口業務持續發力,不僅讓江淮汽車在《2023凱度BrandZ中國全球化品牌50強》榜單中,排名上升4個名次,位居中國全球化品牌第36位,同時還有效拉動了江淮汽車2023上半年規模和效益雙增長。從國際化的品牌地位,和銷量結構的維度重塑集團價值。
凈利潤大幅增長,笑看江湖混戰
以價換量的價格戰,既是挽救銷量最直接的手段,往往也是一把犧牲利潤的雙刃劍。
近期,恰逢各家汽車業上市公司集中發布上半年業績預告的時間段。在《汽車K線》關注的70家中國汽車業上市公司當中,截至7月中下旬,預計將會出現虧損的多達35%,而在實現盈利的公司中,又有三成預計將出現盈利下降。
資本市場隨即給出回應,據《汽車K線》近期發布的汽車股周度漲跌榜顯示,在結束了上半年最后一周“壓哨逆轉”、下半年“開門紅”之后,第28周汽車股增速明顯放緩,三大股指也在進入7月下旬后震蕩下行。
此時,江淮汽車發布半年業績預告,預計2023上半年,公司實現歸屬于母公司所有者的凈利潤(以下簡稱“歸母凈利潤”)為1.5億元,與上年同期相比,將實現扭虧為盈。
注:江淮汽車2023年上半年業績預告
這樣的成績為汽車股帶來了一抹亮色,在過去一個月的時間里,江淮汽車股價觸底反彈,多家投資機構對江淮汽車給出了買入和增持的評級。
對江淮汽車來說,上半年盈利能力的大幅增長,讓曾經的很多猜疑不攻自破。
時間撥回到2022年,在全行業仍然被疫情籠罩,年初甚至出現斷崖式下跌的情況下,不少車企在充滿不確定性的環境中,不得不采取原地觀望的保守態度。但江淮汽車主動求變,在2022上半年一舉改寫了公司創立以來“商強乘弱”的固有格局。然而,每一次壯舉的背后,都免不了付出相應的代價,2022年江淮汽車不僅整體產銷出現同比下滑,同時一整年都困擾在虧損的陰影當中。
2023第一季度,江淮汽車實現扭虧為盈,5月22日,江淮汽車再發公告顯示,公司1-4月實現營收144.51億元,同比增幅較一季度進一步提升至19.8%,歸母凈利潤同步實現高速增長,并將這一趨勢保持到前不久發布的上半年業績預告中。從公司經營的維度,實現價值重塑。
“以智能領導智能”,實現價值重塑
對于一家上市公司來說,業績的好壞只是一時的成就。投資者們所期待的,是江淮汽車更為宏大的野心。
2023年,跑贏了上半場的江淮汽車,似乎終于可以卸下壓在肩上的負擔、拋開質疑,以飽滿的姿態發力下半場的爭奪。只不過,和過往的時光相比,江淮汽車這次要贏的,不是自己,而是放眼全球最熱門的賽道。
注:“以智能領導智能”江淮汽車智能白皮書發布
2023年4月12日,江淮汽車高調官宣,正式進入到“無智能,不造車”的全新時代。將以全球新布局、智能化平臺、智能化產品、智能化技術、智能化制造五大維度為行動要點,踐行“以智能領導智能”的全新品牌戰略。
其中,在全球化布局方面,不僅涉及到超5000人次的智能領域研發團隊,還涵蓋了120億元的累計研發投入;在持續與大眾、蔚來、華為、科大訊飛、地平線等深化合作的同時,還將牽手新伙伴,不斷完善產業布局。
此外,基于MIS架構、DI平臺、MUSE共創智電架構的推出以及江淮QX混動、釔為3、江淮瑞風RF8等多款新品年內相繼落地,全面覆蓋轎車、SUV、MPV三大品類,以智能化平臺,為用戶帶來更豐富的全新智能化產品、體驗到更多全新的智能化技術。
而普通用戶或許無法直接感受到的,是在這背后江淮汽車智能化制造層面的全新成果。得益于全新構建的J-MES智能制造系統架構,能夠實現“人-機-料-法-環-測”的廣泛互聯和感知,支撐生產過程全流程的智能化管控。對消費者來說,這是打造一款智能化產品的制造基礎,在投資者眼里,智能化賦能的造車水平,無疑將為接下來的盈利表現,帶來更多想象的空間。
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時至今日,中國在世界智能汽車領域已經實現領先。但與此同時,中國汽車產業在智能化方面也遇到了瓶頸,終端市場上產品同質化嚴重,資本市場中智能化概念資本熱潮不斷沖擊。誰能打破行業困局,誰就有望全球智能汽車行業的引領者。
展望下半年,匯聚全集團之力的江淮汽車,合縱連橫。在為自己重塑新生的同時,人們更加期待的是,江淮汽車能否完成由行業破局者向領導者的轉變,讓中國汽車在全球智能化汽車的舞臺上走得更遠。
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