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海通國際證券集團有限公司Nicole Zhou,林加力近期對成都銀行進行研究并發布了研究報告《成都銀行23H1業績快報點評：預計營收利潤雙提速，利潤增速超預期》，本報告對成都銀行給出增持評級，認為其目標價位為18.77元，當前股價為13.93元，預期上漲幅度為34.75%。
成都銀行(601838) 投資要點：成都銀行23H1營收預計同比增長11.16%，歸母凈利潤預計同比增長25.11%，較23Q1均有明顯提速，其中利潤增速超wind一致預期。撥備覆蓋率預計環比大幅提升30.69pct，不良率繼續下降，我們維持公司“優于大市”評級?！ 《径葼I收利潤預計雙雙提速。成都銀行23Q2單季度營收預計較22Q2同比增長12.5%，利潤較22Q2預計同比增長32.2%，2023上半年歸母凈利潤預計同比增速為25.11%，超過wind對2023全年利潤增速的一致預期（18%）。成都銀行23H1年化ROE較22H1同比提升0.5pct至19.08%?！ ≠Y產質量料全面改善。截至23Q2成都銀行不良率為0.72%，較23Q1環比下降4bps；撥備覆蓋率為511.86%，較23Q1環比提升30.69pct。撥貸比較23Q1略升至3.69%?！ ⊥顿Y建議。我們預測2023-2025年EPS為3.06、3.48、3.90元，歸母凈利潤增速為16.36%、13.63%、12.06%。我們根據DDM模型（見表2）得到合理價值為18.77元；根據可比估值法給予公司2023EPB估值為1.10倍（可比公司為0.58倍），對應合理價值為18.33元。因此給予目標價18.77元（對應2023年PE為6.13倍，同業公司對應PE為4.53倍），維持“優于大市”評級?！ ★L險提示：企業償債能力下降，資產質量大幅惡化；金融監管政策出現重大變化。
證券之星數據中心根據近三年發布的研報數據計算，浙商證券陳建宇研究員團隊對該股研究較為深入，近三年預測準確度均值高達99.24%，其預測2023年度歸屬凈利潤為盈利122.62億，根據現價換算的預測PE為4.28。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有17家機構給出評級，買入評級12家，增持評級5家；過去90天內機構目標均價為19.23。
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〖 證星研報解讀 〗
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