同業存單指數基金怎樣用久期輪動+杠桿回購增厚收益？-前沿資訊

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在銀行投資領域，同業存單指數基金是一種備受關注的投資產品。投資者往往期望通過一些策略來增厚其收益，久期輪動和杠桿回購就是其中較為有效的兩種方法。

久期輪動策略的核心在于根據市場利率的變化，靈活調整投資組合的久期。久期是衡量債券價格對利率變動敏感性的指標，久期越長，債券價格對利率變動越敏感。當投資者預期市場利率下降時，他們會選擇增加投資組合的久期。因為在利率下降的環境中，長期債券的價格上漲幅度會大于短期債券，通過持有更長期限的同業存單，基金可以獲取更高的資本利得。相反，當預期市場利率上升時，投資者會縮短投資組合的久期，減少債券價格下跌帶來的損失。

為了更好地理解久期輪動策略，我們來看一個簡單的例子。假設市場上有兩種同業存單，一種久期為1年，另一種久期為3年。當市場利率處于下降通道時，投資者將資金更多地配置到3年期的同業存單上。如果利率下降了1%，根據久期的原理，3年期同業存單的價格上漲幅度會明顯高于1年期同業存單，從而為基金帶來更多的收益。

除了久期輪動策略，杠桿回購也是增厚同業存單指數基金收益的重要手段。杠桿回購是指基金通過質押持有的同業存單，融入資金，然后用融入的資金再購買更多的同業存單，從而放大投資規模。通過這種方式，基金可以獲得額外的收益。

例如，某基金持有價值1000萬元的同業存單，通過杠桿回購，以這些存單為質押，融入了500萬元的資金，然后用這500萬元又購買了同業存單。如果同業存單的收益率為3%，那么原本1000萬元的投資收益為30萬元，而通過杠桿回購后，投資規模變為1500萬元，收益變為45萬元（不考慮回購成本），收益得到了顯著增厚。

然而，杠桿回購也伴隨著一定的風險。如果市場利率上升，同業存單價格下跌，由于投資規模被放大，基金的損失也會相應增加。同時，回購成本也會對收益產生影響。如果回購利率上升，那么基金的凈收益將會減少。

下面通過一個表格來對比久期輪動和杠桿回購策略的優缺點：

投資者在運用久期輪動和杠桿回購策略增厚同業存單指數基金收益時，需要充分了解市場情況，權衡風險和收益，做出合理的投資決策。

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