證券時(shí)報記者 劉藝文
這兩天，券商們紛紛響應監管號召，下調交易傭金費率。不過(guò)，從目前的情況來(lái)看，券商們下調的部分都還只是經(jīng)手費，也就是幫交易所代收的部分。此前市場(chǎng)所關(guān)注的券商會(huì )一起下調純傭金的事，目前來(lái)看還尚未發(fā)生。純傭金到底還能降嗎？
要搞清楚這一問(wèn)題，首先要了解股票交易傭金的構成。通常而言，我們所說(shuō)的傭金是一個(gè)總包，里面包括：純傭金（券商收取的）、經(jīng)手費（交易所收?。?、證管費（監管收?。┑取，F在的下調，是交易所下調了經(jīng)手費，券商將這部分的讓利再原原本本地傳遞給投資者。也就是說(shuō)，從整個(gè)環(huán)節上，券商收入并沒(méi)有受到影響，該收的純傭金并沒(méi)有變。
(資料圖片僅供參考)
前幾日，就在證監會(huì )表示要“降低證券交易經(jīng)手費，同步降低證券公司傭金費率”后，就有頭部券商董事長(cháng)出來(lái)表態(tài)，暗示了純傭金也有下調的可能性。
有的券商董事長(cháng)表示，在交易端，將配合降低證券交易經(jīng)手費政策，積極挖掘經(jīng)紀業(yè)務(wù)傭金費率降費潛力，降低交易成本，以實(shí)際行動(dòng)活躍資本市場(chǎng)。還有的董事長(cháng)表示，將積極挖潛，按照市場(chǎng)化原則，繼續合理降低經(jīng)紀業(yè)務(wù)傭金費率，與經(jīng)手費下調等政策形成合力，更好惠及廣大投資者。
不過(guò)，從實(shí)際操作來(lái)看，暫時(shí)還沒(méi)有券商主動(dòng)降低純傭金，哪怕這一舉措很符合當前“降低交易成本”的號召。仔細思量，背后的原因也不難理解。
首先是利益考量。經(jīng)紀業(yè)務(wù)收入是券商的主要收入來(lái)源之一，降低交易的純傭金，意味著(zhù)減少經(jīng)紀業(yè)務(wù)收入。相當于券商主動(dòng)減少自己的蛋糕。沒(méi)有一定的外部壓力，券商恐怕是很難走到這一步。
其次是行業(yè)對比。目前，大家都只是按照統一規定，降低經(jīng)手費。一旦有券商突然站出來(lái)，主動(dòng)降低純傭金，行業(yè)的平衡就會(huì )被打破。這家券商甚至會(huì )成為眾矢之的。
再次是政策限制。今年1月，證監會(huì )發(fā)布了《證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)管理辦法》。其中規定，證券公司向投資者收取證券交易傭金，不得有下列行為：收取的傭金明顯低于證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)服務(wù)成本；使用“零傭”“免費”等用語(yǔ)進(jìn)行宣傳等。當前，不少新開(kāi)戶(hù)的傭金普遍在萬(wàn)二左右，已經(jīng)非常接近成本線(xiàn)了，下降的空間并不大。
說(shuō)了這么多，想表達的是，券商大概率是不會(huì )主動(dòng)下調交易的純傭金的。不過(guò)，作為投資者可以主動(dòng)要求券商下調。
現在券商的交易純傭金，已經(jīng)非常市場(chǎng)化了，投資者的選擇很多。很多券商的純傭金彈性空間比較大，投資者有比較大的討價(jià)還價(jià)空間。一家券商談不攏，可以換一家，貨比三家?，F在股票銷(xiāo)戶(hù)也比較方便。
新開(kāi)戶(hù)一般純傭金不會(huì )太高，現在需要特別留意的是開(kāi)戶(hù)較早的投資者。對于這部分投資者，有的券商仍然是按開(kāi)戶(hù)時(shí)的純傭金標準收取的。當時(shí)的標準比較高，有的甚至達到千三。投資者如果不是特別在意，一般發(fā)現不了。
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