華特·迪士尼公司近日公布了2023年第一季度業(yè)績(jì)（說(shuō)明：迪士尼的一季度末截至2022年12月末，這與常規上市公司不同），營(yíng)收為235.1億美元，同比增長(cháng)8%，但其媒體和娛樂(lè )分銷(xiāo)部門(mén)公布了1000萬(wàn)美元的運營(yíng)虧損，尤其是直接面向消費者（Direct-to-consumer）的流媒體業(yè)務(wù)虧損急遽擴大。
在迪士尼整體業(yè)績(jì)超預期但流媒體業(yè)務(wù)下降的情況下，此前回歸的傳奇CEO鮑勃·艾格（（Bob Iger））宣布公司重組為三個(gè)部門(mén)并削減支出，同時(shí)裁員7000人，還承諾推進(jìn)公司“轉型”。這是艾格重新掌舵以來(lái)采取的最大動(dòng)作，也是迪士尼正要慶祝其百年歷程的時(shí)刻。作為全球典型的傳統媒體巨頭，其在全球OTT浪潮下的轉型之路值得深入研究。
(資料圖)
一、新業(yè)務(wù)結構凸顯體育業(yè)務(wù)
按照迪士尼首席執行官鮑勃·艾格（Bob Iger）的宣稱(chēng)：迪士尼公司轉型后的結構將公司分為三個(gè)核心業(yè)務(wù)部門(mén)，一個(gè)是娛樂(lè )，由艾倫·伯格曼和達納·瓦爾登（Alan Bergman和Dana Walden）為首；一個(gè)是ESPN（包括傳統電視業(yè)務(wù)也包括ESPN+），以吉米·皮塔羅為首（Jimmy Pitaro;）；一個(gè)是主題公園，由喬?！み_馬羅（Josh D"Amaro）負責。
圖為：迪士尼分部門(mén)盈利情況
直觀(guān)來(lái)看，對比上述財務(wù)報表情況，新業(yè)務(wù)結構最大特色是分拆出ESPN體育業(yè)務(wù)。盡管這種結構可能會(huì )招致質(zhì)疑，但艾格表示，迪士尼沒(méi)有考慮出售或剝離ESPN——該公司的內容削減并不涉及體育業(yè)務(wù)。因為體育業(yè)務(wù)確實(shí)給迪士尼帶來(lái)實(shí)實(shí)在在的影響力及利益。按照2月份況的情況，迪士尼旗下的?？怂贡硎?，它已克服緩慢的經(jīng)濟復蘇并售罄所有2023超級碗比賽中的商業(yè)廣告。知情人士說(shuō)，在2月13日的比賽中，大多數30秒廣告的成本在600萬(wàn)至700萬(wàn)美元之間。這是因為在美國，超級碗比賽廣告通常擁有最高的收視率。據iSpot.tv報道，2023超級碗比賽當天超過(guò)1.5億人跨平臺，觀(guān)看了LVI超級碗。而超級碗插播廣告給了廣告商一個(gè)重要的品牌宣傳機會(huì )。另外，根據Kantar的說(shuō)法，購買(mǎi)超級碗廣告是一項不錯的投資。
從反方面看，Disney+用戶(hù)流失的部分原因是2022年中迪士尼失去印度板球超級聯(lián)賽（IPL）流媒體轉播權流媒體播放權（但它保留了在傳統電視上的播放權）后，印度的Hotstar服務(wù)被取消。而上一個(gè)季度Disney+Hotstar約有5000萬(wàn)用戶(hù)（超過(guò)三分之一）來(lái)自于在印度和其他南亞國家，而板球比賽是推動(dòng)訂閱增長(cháng)的一大推動(dòng)力。目前，Disney+Hotstar僅為5750萬(wàn)用戶(hù)，低于上個(gè)季度的6130萬(wàn)用戶(hù)。
表為：Disney+用戶(hù)情況
而與Disney+不同，ESPN+加擁有2490萬(wàn)用戶(hù)，高于上一季度的2430萬(wàn)和一年前的2430萬(wàn)。與用戶(hù)數變化類(lèi)似，Disney+的美國國內用戶(hù)的ARPU（平均月度支出）從6.1美元下降到5.95美元，同時(shí)Disney+的國際用戶(hù)的ARPU從5.83美元下降到5.62美元，這或歸結為因為激烈的競爭。但ESPN+的ARPU從4.84美元上升到5.53美元。
另外，Hulu用戶(hù)——包括純SVOD用戶(hù)和Live TV+SVOD用戶(hù)）——比上一季度的4720萬(wàn)用戶(hù)增加了2%。同時(shí)，Hulu純SVOD用戶(hù)ARPU的ARPU值從12.23美元上升至12.46美元，而Live TV+SVOD用戶(hù)的ARPU值從86.77美元上升至87.90美元。但Hulu的股權結構較為復雜，目前迪士尼只擁有Hulu三分之二的股權，剩下的歸Comcast/NBCU所有。最近的消息是，艾格暗示迪士尼可能會(huì )出售Hulu股權——這或是因為迪斯尼將專(zhuān)注于Disney+業(yè)務(wù)——但一切皆有可能。
表為：迪斯尼各種流媒體用戶(hù)情況
從上述流媒體用戶(hù)及ARPU值數據可以看出，迪斯尼在削減支出卻未涉及體育業(yè)務(wù)、反而獨立ESPN的原因了。當然，ESPN獨立之后投資者或將更好地評估體育業(yè)。
事實(shí)上，迪斯尼在大視頻領(lǐng)域的一些競合對手，如蘋(píng)果、Amazon、YouTube等都紛紛加大了體育業(yè)務(wù)的投入，例如Amazon已經(jīng)擁有了兩項重要體育版權：美國國家橄欖球聯(lián)盟（NFL）的周四晚間橄欖球比賽，以及英國英超足球比賽的流媒體轉播權；而蘋(píng)果在前幾日宣布提供MLS（美國職業(yè)足球大聯(lián)盟）訂閱服務(wù)，以開(kāi)啟其體育流媒體服務(wù)。（參考166億美元!2022年Amazon總內容支出與Netflix相當）。
二、融合轉型：盈利為目標，廣告業(yè)務(wù)值得關(guān)注
關(guān)鍵詞： 首席執行官 實(shí)實(shí)在在 的情況下
